2025年是“十四五”规划收官的关键之年，玉溪市固定资产投资在宏观经济承压、产业结构调整的背景下，呈现“先扬后稳逐步趋缓”的运行特征。全年投资增速为2.0%，虽较前三季度有所回落，但在重点行业支撑、民间投资激活和产业投资优化驱动下，整体仍保持平稳增长态势，为全市经济高质量发展提供了坚实支撑。

一、投资运行总体情况

2025年玉溪市固定资产投资增速呈现“高开缓走、逐季收窄”的轨迹。1-12月，固定资产投资（不含农户）同比增长2.0%，其中，房地产开发投资同比增长9.2%，建安投资下降0.1%。从整体看，增速有所放缓，但保持了正增长的稳定态势。

二、主要运行特点

（一）部分重点行业引领增长

十九大行业中九大行业正增长，其中两个行业拉动投资增速超过1个百分点，农林牧渔业投资同比增长19.4%，拉动全市投资增速2.4个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长51.4%，拉动投资增速5.2个百分点。批发和零售业、住宿和餐饮业、文化体育和娱乐业等消费升级领域也保持两位数以上的高速增长，分别增长14.3%、55.3%和16.9%。这些行业的快速增长，既保障了民生需求，也推动了投资结构向多元化、高质量方向转型。

（二）三次产业中一产、二产支撑有力

三次产业投资呈现“一产强、二产稳、三产弱”的格局，

第一产业投资增速达40.3%，农林牧渔业投资增长19.4%，成为全市投资增长的重要引擎，体现出乡村振兴战略与农业产业化项目落地成效。第二产业投资增长9.2%，其中工业投资增长8.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增速高达51.4%，光伏等新能源项目的集中发力成为核心支撑。第三产业投资下降7.3%，交通运输、仓储和邮政业、卫生和社会工作等行业投资低迷，反映出服务业复苏动能不足，对消费升级的支撑作用有待增强。

（三）民间投资、产业投资为经济增长持续助力

2025年，玉溪市民间投资与产业投资延续高速增长态势，呈现出“双轮驱动”的特征，为全市固定资产投资增长提供了核心支撑。全市民间投资同比增长14.1%，占全市投资比重达47.5%，拉动全市投资增长6.0个百分点；产业投资同比增长12.5%，占比57.8%，拉动全市投资增长6.5个百分点，民间投资、产业投资增速较去年同期分别提高9.2、17.5个百分点，占比分别提高5.0、5.4个百分点。农业投资、工业投资的投资额是两个领域重要支撑，在民间投资、工业投资中的占比分别达65.1%和81.9%。

（四）高技术产业投资增势向好

全市高技术产业投资延续高速增长态势，2025年同比增长24.8%，为高质量发展注入强劲动能。高技术产业投资的高速增长，既是贯彻国家创新驱动发展战略、推进新型工业化的必然要求，也是落实云南省创新型城市建设、高新技术产业提质增效相关政策的直观体现。该领域投资的快速攀升，加速了全市传统产业改造升级与新兴产业培育壮大，优化了工业投资结构，为全市经济高质量发展注入了持久动力。

（五）县区投资差异较大，增长引擎集中

全市9个县（市、区）投资呈现“少数高增、多数平稳、个别低迷”的格局，澄江市以32.8%的增速领跑，其娱乐业投资和房地产开发投资的增长，使其成为县区投资标杆；江川区依托工业投资和农业投资、通海县依托工业投资和房地产开发投资等行业，保持稳定增长。而峨山县、易门县和红塔区投资增速分别下滑8.5%、6.1%和3.7%，主要是因为交通行业投资、制造业投资、水利业投资下滑较大，且部分县区产业结构单一影响，增长动能不足。

（六）玉溪市房地产开发投资和销售面积双增，市场内部呈现明显分化

全市房地产开发投资增长9.2%，销售面积增长3.1%，房地产开发投资实现双增。但市场内部呈现明显分化，澄江市、元江县和峨山县等县区房地产开发投资高速增长，分别增长217.7%、138.1%和93.6%，与红塔区、新平县等县区的下滑形成鲜明对比。商品房销售面积仅增长3.1%，竣工面积下滑41.8%，后续需关注区域市场的平衡与风险。

三、需要关注的问题

（一）储备项目后劲不足。一是结转项目支撑减弱，2025年末项目结转合计691个，其中500万元以上项目528个，房地产开发投资项目163个，两者剩余投资合计同比下降5.3%；二是重大项目支撑薄弱，2026年在库项目中剩余投资超过10亿元的项目仅有15个，部分县区缺乏持续性的产业项目，后续投资增长面临项目支撑乏力风险。

（二）投资结构有待进一步优化。一直以来交通、工业两大行业投资额大，占比高，对稳投资增长支撑作用较大，但随着经济结构的发展变化，国家政策的调整，基础设施建设等重大项目建设投资逐渐减少，支撑作用持续减弱。交通运输仓储和邮政业占投资比重18.2%，增速同比下降7.3%，下拉全市投资增速1.5个百分点；能源以外工业投资同比下降16.2%，且能源工业伴随着光伏项目的逐步竣工，工业投资面临较大挑战。两个占比较大的行业投资支撑基础不牢固，对全市投资增长影响不容忽视，在原行业寻找突破的同时，亟需从其他行业规划长远、优质的投资项目支撑全市投资。

（三）两大工业投资板块增速差距较大。全市工业投资同比增长8.7%，占固定资产投资比重达 32.8%。其中，能源工业投资同比增长56.9%，拉动全市投资增速6.0个百分点；能源以外工业投资持续下滑，下降16.2%，下拉全市投资增速3.3个百分点。能源工业投资与能源以外工业投资增速相差49个百分点。一方面，非能源工业投资增长后劲不足，基数效应拖累特征凸显。2024年玉昆及配套关联项目集中投产，形成较高的投资基数，而2025年该领域未新增投资体量难以填补存量项目投产带来的基数缺口，导致非能源工业投资增速大幅回落。另一方面，能源工业投资凭借政策红利实现稳健增长，发展韧性持续显现。能源产业扶持政策、加大能源项目建设保障力度的宏观背景下，获得相应政策支撑与要素保障，投资推进节奏平稳、资金落地效率较高，整体投资规模保持良好增长态势，进一步拉大了与非能源工业投资的增速差距。

四、工作建议

（一）客观看待工业投资结构差异，统筹平衡协同发展。客观看待工业投资与工业以外投资的增速差异，统筹把握两大领域的发展趋势与内在联系。立足玉溪发展实际，科学统筹两大领域投资布局，一方面持续做强能源工业投资优势，同时补齐非能源工业项目储备不足、接续乏力的短板，推动工业投资结构均衡优化；另一方面加大对基础设施、民生事业、生产性服务业等工业以外领域的项目谋划与要素保障，拓宽民间资本参与投资渠道。同时持续优化营商环境，健全投资动态监测与调控机制，推动产业跨界融合，引导各类投资从规模速度型向质量效益型转变，最终实现工业投资与工业以外投资协同发力、良性互动格局，为全市经济高质量发展筑牢持久稳固的投资支撑。

（二）聚焦重大项目，提升经济发展韧性。建立重大项目动态储备库，围绕“3815”发展战略部署，谋划一批具有引领性的产业与基础设施项目，提升项目储备质量；完善要素保障机制，针对土地、资金等堵点建立“靶向破解”机制，推动重点项目加快建设形成有效投资。

（三）优化投资结构，筑牢产业根基。加大对新兴产业与高技术产业的政策扶持力度，引导资本向生物医药、新能源电池等领域集聚，培育新的投资增长点。深化投融资体制改革，拓宽民间资本参与重大项目的渠道，提升民间投资的质量与占比。

签发：高志富    审核：张娟、师瑢    拟稿：何青青